华泰证券资产配置「华泰创新投资怎么样」

华泰资产配置今年以来共发布了四篇海外机构盈利模式系列专题，合集供参考，欢迎交流：

海外机构盈利模式系列专题

No.

01

【华泰资产配置】从Baillie Gifford看海外资管盈利模式

穿越周期的全球成长股捕手，是价值投资的百年投资老店，1908年成立，总部位于苏格兰爱丁堡，包括权益类、固定收益类等多元资产类别，投资范围覆盖全球。Baillie Gifford清晰的投资体系和严格的投资纪律是成功的基因：坚持长期主义，重仓时代发展，投资少数具有潜力的成长股，构建有利的不对等回报是其坚守的投资哲学；秉承投资纪律，严格执行分散化投资、避免共识、去中心化人才管理等成为其稳定发展的助推剂。

No.

02

【华泰资产配置】从Betterment看海外智能投顾行业

随着信息技术的发展，金融行业加速创新迭代，以投资顾问 人工智能形式的智能投顾行业方兴未艾，美国市场领跑全球，其中不乏涌现优秀的初创机构和转型的传统机构。2008年成立的Betterment是智能投顾行业的领头羊，开创自动化算法的新兴投资组合管理模式，2022Q1 AUM约317亿美元。以低成本、简便性、不设最低交易额的优势积极开发长尾市场，后期推进人机结合拓展B端市场。Betterment的资产配置模型基于传统资产配置理论，动态优化投资组合和股债配比，并通过量化、税收计算等方式提高投资收益。

No.

03

【华泰资产配置】从贝莱德看海外全能资管的盈利模式

全球规模最大的全能资管机构，2022 Q2 AUM约8.49万亿美元。依靠内生和外延扩张，完善产品谱系，iShares ETF、金融科技Aladdin具有领先地位。资管赛道百舸争流，贝莱德的发展是自身壮大和行业助推的共同结果。一方面“向内求索”，内部管理、科技赋能，打造管理、技术、产品的护城河。另一方面“向外探究”，顺应市场趋势，明晰宏观逻辑，通过并购迅速扩大版图、巩固行业领先地位。

No.

04

【华泰资产配置】从KKR看海外另类投资盈利模式

随着全球科技变革接续和高净值群体扩容，另类投资延续规模扩张之势，北美市场占比较高，优势在于高收益、低相关性、高多样性，但也存在流动性差、估值难度大等问题。KKR是有代表性的平台型另类投资机构，以杠杆收购起家，是“门口的野蛮人”原型，2022 Q2 AUM约4910亿美元。KKR一方面扬长板，另一方面补短板，传统投资被动化、主动投资多样化的背景下，KKR积极布局保险、个人财富管理等业务，资产管理的平台化趋势明显。

华泰固收 · 张继强团队

欢迎关注【华泰固收|张继强团队】

感谢您与我们共同分享固收研究的心得、体会、经验与教训，

愿我们一起成长、进步！