印度电商发展「电商烧钱大战」

印度生鲜杂货电商 BigBasket 宣布完成了1.5 亿美元 F 轮融资，领投方为韩国创投基金 Naver Asia Growth Fund、英国 CDC 集团和阿里巴巴。在本轮继续追投后，阿里巴巴成为了 BigBasket 最大的机构投资方，拥有其约 30% 的股份。

BigBasket 不是阿里巴巴在印度控股的第一家电商平台。过去 3 年左右的时间里，阿里巴巴用超过 10 亿美元的投资控股了印度本地在线支付公司 Paytm，同时阿里也曾是去年 Paytm 收购的在线票务平台 TicketNew 的最大股东。

除了这 3 家公司，阿里还投资了印度本地的物流公司 XpressBees 和本地生活服务公司 Zomato，投资金额分别为 1 亿美元和 1.5 亿美元。

在这期间，亚马逊、沃尔玛、腾讯、京东也都在增加对印度的投资。

过去 6 年的时间里，亚马逊共在印度市场投资了 50 亿美元，并准备继续再投资 20 亿美元。沃尔玛则在去年用 160 亿美元收购了当地最大的电商平台 Flipkart。Flipkart 也曾获得过腾讯的投资，除了它，腾讯还投资了印度本地外卖平台 Swiggy、音乐流媒体平台 Gaana、打车平台 Ola 等。京东也曾在去年传出要投资物流公司 Shadowfax 的消息。

这些公司看上的都是印度本地电商市场的高速增长。eMarketer数据显示，2018 年印度电子商务市场的规模较 2017 年增长了 31% 至 327 亿美元，在未来 4 年内还将实现翻倍增长。目前 Flipkart 和亚马逊分别占本地电商市场份额的 32% 和 31%，Paytm 仅占 5.6% ，却也是第三大电商平台。

这些公司用大笔投资迅速占领了本地市场的同时，也引起了印度相关部门的重视。今年 2 月，印度开始实行新的电商法，禁止亚马逊、Flipkart 等电商公司在平台上销售自营商品，并不允许电商平台与商家签订独家协议。这两条禁令所针对的都是电商巨头们通过买断货源压低售价来进行市场竞争的常用方式。

摩根士丹利曾预测印度电商市场规模将在 2026 年达到 2000 亿，在印度与投资相关监管政策的出台后，又将 2026 年的预期修改至 2027 年。摩根士丹利认为，这些法规会在短期内对当地市场的增长形成阻力，正在拓展业务的海外电商大公司会因法规妥协，重构它们的业务、推进流程和合作相关事宜。普华永道分析师也有着类似的观点。

亚马逊在新规生效当日就下架了超过 40 万件商品。据咨询研究公司 Forrester 的预测分析师 Satish Meena，这些商品销售额约占亚马逊平台总商品销售额的近一半。

另一方面，尽管印度电子商务市场增长很快，但它在整个零售市场中的渗透率增长速度并不快。2018 年印度电子商务市场只占印度零售总额的 2.9%，在 3 年内增长了 1.2%。在中国移动互联网爆发初期，电商渗透率每年都会有 2% 左右的增长。

到目前为止，阿里巴巴、亚马逊和沃尔玛在印度投资的电商生意都还没赚什么钱。

截至 2018 年 3 月过去的 12 个月里，亚马逊在印度的亏损较上一年同期翻了一倍至 10 亿美元。 Flipkart 2018 财年的整体亏损较上一年增长了 71% 至 4.6 亿美元。

Paytm 旗下电商平台 Paytm Mall 的亏损也在不断增加，2018 财年亏损了近 3 亿美元，预计 2019 年财年亏损还会上升 40%-50%。Paytm 过去一年在印度电商市场中的份额也出现了不升反降的状况，据 Forrester，Paytm Mall 去年的市场份额从 5.6% 下降至 3%。

印度媒体 Livemint 称，阿里巴巴看到 Paytm 烧钱也换不来增长后，对印度电商公司的投资更谨慎了，现下会对可以帮现有业务进行市场扩张的垂直电商更感兴趣，也要开始重新考虑未来投资地点和规模。

题图： ElleonUnsplash