京东和阿里营业额对比「市值除以营收」

截止至昨天，国内三大电商巨头阿里、京东、拼多多的市值分别是4377亿美元、1024亿美元、1016亿美元，可以说阿里的市值比京东 拼多多之和的2倍还要多。

但我们知道如果论营收，京东的营收是超过阿里的，以2020年为例，京东营收为1080.87亿美元，在世界500强中排名第59位，而阿里的营收为1058.657亿美元，世界500强中排名第63位。

而如果论用户数，拼多多则是超过阿里的，按照拼多多2020年的报表，截止至2020年末，拼多多的买家数达7.88亿，同比增长35％，同期阿里巴巴买家活跃数为7.79亿，京东为4.72亿，明显拼多多是第一名的。

那么问题就来了，营收被京东超越，用户数被拼多多超越，为何阿里的市值，却是京东 拼多多的2倍多呢？

首先关于营收方面，我们要知道京东与阿里模式的不同，都是电商平台没错，但京东营收分为两块，一块是自营，一块是第三方商家。

而京东的营收是包括了自营的卖货收入，以及第三方商家的服务费，而自部分营收非常高，毕竟卖家电什么的，商品的销售金额也算在了营收中了，而阿里没有自营，都是第三方商家，这些商品本身的销售金额，是不计入营收的，而销售商品本身的利润不高。

从利润就可以看出来，京东营收1080.87亿美元，但利润只有71.6亿美元，而阿里营收为1058.66亿美元，利润却高达222.24亿美元，是京东的3倍多。

再谈谈用户数这一块，拼多多的用户是超过了阿里，但拼多多上卖的主要是便宜货，也就是用户的平均购买金额并不高，换句话来说，在拼多多上的用户主要是低端用户。

比如2020年拼多多上的用户人均年度消费额为2115元，可能只有京东的30%左右，也远低于阿里，这就导致用户数虽多，但营收其实并不高。

而除此之外，阿里可不只有电商这一块，还有阿里云、大文娱版块，还有优酷、支付宝、钉钉、飞猪、高德、饿了么、盒马、达摩院、芯片、AI、菜鸟等等一系列业务。

所以对于阿里的市值，可不能仅仅看电商这一块的营收、用户数来评价，所以阿里的市值是京东 拼多多的2倍多也并不奇怪了。