童装行业龙头股「鞋类上市企业」

起步股份(603557,诊股)有限公司是一家主营中端童装业务的自有品牌服装企业，从事童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售。经过多年发展，公司旗下品牌“ABC KIDS”已成为国内知名的儿童服饰品牌。8月18日，起步股份在上海证券交易所上市，股票代码为603557，发行价为每股7.73元。

业绩增速靓丽 市场占有率领先

公司重视产品自主研发和创新，组建了“浙江省起步儿童鞋服技术研究院”，并在深圳设立服装开发中心，与法国、韩国、马来西亚等国际设计师团队合作，不断提高公司的设计水平。同时，公司与国际流行趋势提供商WGSN、POP、蝶讯网等潮流资讯平台合作，为设计团队提供最新的流行信息，包括面料、色彩、图案及款式等元素，为设计开发建立优质的信息平台，保证了消费者的多样化需求。公司以ABC KIDS“因为爱”的品牌理念，坚持创新，为消费者提供高附加值、高性价比的儿童服饰产品，公司积极发起和参与“温暖中国行”“新年新衣”等一系列公益事业，帮助中国少年儿童健康成长，树立起了良好的品牌形象。

公司实行线上与线下互补、直营与经销商相结合的销售模式，实现了多元化的销售渠道。截至2016年12月31日，公司终端门店数量为2278家，覆盖31个省市自治区，省会城市及直辖市终端门店数为541家，市县及乡镇门店数为1737家；同时，公司与天猫、京东等知名电商平台合作，建立了电商销售渠道，近年来公司的电商销售规模保持稳步增长。

借助于丰富齐全的产品品类，良好的品牌效应和完善的营销网络，起步股份的业绩增长格外亮眼。2014年度-2016年度，公司实现营业收入9.14亿元、11.28亿元和12.34亿元，2015年度和2016年度分别同比增长23.36%和9.42%；实现净利润分别为1.05亿元、1.51亿元和1.76亿元，2015年度和2016年度分别同比增长43.20%和16.62%。今年上半年公司预计净利润为1.02亿元，同比增长25.37%。公司营收水平与净利润实现持续、稳健增长。

据市场权威数据显示，ABC KIDS品牌市场占有率国内领先。在2015年中国童鞋市场占有率排名中，前10大品牌市场占有率为20.1%，ABC KIDS童鞋的市场占有率达4.01%，位居童鞋市场第一位。在2015年中国童装市场占有率排名中，前10大品牌市场占有率为10.77%，ABC KIDS童装市场占有率已从2013年的0.46%提升至2015年的0.64%，位居童装市场第七位。

募投项目提升长期盈利能力

随着85后、90后进入婚育高峰期，2012年开始我国迎来第四次婴儿潮，而伴随2013年“单独二胎”、以及2016年“全面二孩”政策全面实施，婴童产业的消费群体持续扩大。尤其是85/90后父母具有较高的品牌关注度与较低的价格敏感度，将促使童装消费更加趋向于品牌化、品质化以及较高的产品附加值。在市场前景方面，2013年中国童装市场规模约为1164亿元，预计到2018年童装市场规模有望达到1941亿元。2013年，我国人均童装消费金额仅为13.8美元，远低于日本（66.3美元）、美国（90.7美元）与英国（137.2美元）市场消费情况，我国童装市场仍存在较大成长空间。

值得注意的是，与国外成熟市场相比，我国儿童服饰行业市场集中化程度不高，知名自主品牌较少。以我国童鞋市场为例，2015年前10大品牌的市场占有率仅为20.1%，大部分童鞋产品仍为小品牌、杂牌或无品牌状态。这对于既有研发设计优势，又有品牌渠道运营的儿童服饰企业起步股份来说，未来发展前景广阔。作为知名的中端儿童服饰品牌运营商，起步股份此次登陆资本市场将为公司业务规模进一步扩张提供有力的资金支持，公司的盈利能力将进一步得到增强。此次公司募集资金投向营销网络及区域运营服务中心建设项目；全渠道O2O平台建设项目；信息化系统升级改造项目以及补充营运资金项目。

伴随着募投项目的实施，未来，起步股份通过品牌推广和品牌营销持续提升品牌价值，通过加强产品设计和研发不断提高产品价值，通过完善营销渠道网络和建立全渠道O2O平台不断优化现有的运营模式，通过加强信息化建设进一步提高公司运作效率和管理绩效，全方位提高公司的市场竞争力，不断扩大公司的市场份额，巩固和提升公司在儿童服饰行业的领先优势。

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