掘金宝「p2p最新进展」

文/ 孙 柏

目前我国P2P 市场中的模式不外两类：一类是纯线上模式，另一类是线上 线下模式。纯线上模式的代表是拍拍贷，线上线下相结合的模式则包括人人贷、新新贷、信而富等众多平台。在这些P2P 平台中，有些带有强烈的政策背景，或有银行、金融集团为依托，如开鑫贷、陆金所等，更多的则是草根出生。无论何种模式，对投资者、借款人来说，想参与都得懂得一些技巧。

毕竟，P2P 市场被许多人看做“雷区”，要想在这块地里掘出金子而不是地雷，需要你加倍小心，并且要懂得分辨。

拍拍贷的“纯线上模式”

在P2P市场中，拍拍贷可谓独树一帜，其特殊性毋庸置疑。

拍拍贷的独树一帜，主要表现在这家平台坚持纯线上信用贷款。在不久前，拍拍贷率先完成互联网金融首个B轮融资，再次成为行业焦点。

拍拍贷的模式其实很简单。借款人并不需要抵押物、质押物，也没有连带的担保公司来对每一笔贷款进行担保，单凭借款人的信用在网上面向全国用户申请借款。而借款人所考量的依据不是对方的抵押物有多少（因为根本没有），也不是有没有其他人为他担保，而是对方以往的信用记录，以及他所给出的简单的借款理由。

这一切，在一个信用体系尚不完善，多少有些“尔虞我诈”的社会中，听上去多少有点不可思议。不过，就是这样一个平台，用户数量已经从2007年的1497 人发展到2013 年的80 多万人次，平台交易规模也在2013 年突破了10 亿元。

拍拍贷创始人之一的张俊曾对媒体感慨说：“当市场还不知道P2P 时，我们从行业的ABC 开始教育市场；当互联网金融喧嚣尘世时，我们又担心不理性的发展会给行业带来毁灭性的灾难；现在，我们要思考，拍拍贷如何迎着行业的风口，保持行业的领先地位。”拍拍贷的成功，很大程度上源于其较为完善的风控模型。

这个线上风控模型的目的，不是找到永远不会逾期不还的人，而是要测算出借款人的违约概率是多少。比如，一个人借500 万元，借贷不还的风险可能会超过80%，而他借20 万元的话，其借贷不还的风险几乎为0。

这个风控模型，能够帮助投资人找到自己的风险边界。随着积累用户的逐步增多、数据量的增加、数据分析能力的提高，拍拍贷所关注的用户数据不再局限于银行放贷的几十项标准，而是多达400 多个维度，有些用户的考察维度甚至高达数千个。

通过这一模型，拍拍贷会对用户的信誉作出评级，并根据该评级确定借款人的借款金额和借款利率范围。换句话说，尽管没有线下审核，但在拍拍贷，并不是所有有意愿的借款者都能发布借款申请，申请成功者的比例在35% 左右，曾经一度该比例只有20%。正是在这样的风控模型下，拍拍贷的逾期率（超过90天未还款）目前控制在1.5% 左右的水平。

在这种严格的风控模型下，想通过拍拍贷借款，是需要一定技巧的。首先，借款人需要在网上提交真实、准确的个人信息。其次，借款人需要保持较为良好的信用记录。最后，如果借款人资金需求的频率比较高，不妨从低额度借款开始，慢慢累积在该平台的信用，这样可以逐步提高信誉度，额度也会慢慢提升。比如，在拍拍贷，最低的借款额度为3000 元，最高为50 万元。

创新的“线上 线下模式”

线上＋线下模式是P2P 进入中国市场之后的一种变异，却在当前P2P 行业中成为最普遍的现象。这种变异，与中国国情密不可分。

所谓线上＋线下模式，简单来说，就是在线下寻找借款人，并进行实地审核，之后在P2P 平台网站上发布借款需求，投资者通过投标的方式，按照不同的金额向借款人出借资金。

在国外，众多P2P 公司主要靠互联网进行网络借贷，这是因为国外征信体系发达，商业机构获得个人征信评分的渠道较多。而在国内，我国的个人征信系统不对非银行机构开放，民间公司在获取和写入数据上都存在相当大的难度。由于P2P 平台对借款人的约束力低，所以P2P 公司逐渐把信贷端的业务转移到了线下，把P2P 的网络借贷交易变成了见面交易。

这也是从投资者角度作出的改变。在没有任何抵押、担保的前提下，要构架起个人之间的信贷平台绝非易事。当你根本不了解借款的人是谁，有着怎样的背景时，是不敢借出资金的。如果此时有人对对方的资质进行了审核，那么借款的风险性会降低一些；如果对方愿意提供抵押物，那还款的保证又多了一项；当有担保机构为这笔借款提供担保时，这种借贷的安全性无疑就得到了进一步的提升。

在国内，许多P2P 业务需要贷款人提供抵押，比如房产抵押，这就有效降低了借出人的风险。在双方签订借贷合同后，资金往往不经过P2P 平台，而会直接到达贷款人手中。

按照平台功能划分，目前市场上有主营房产抵押贷款的，如国诚金融、仟邦资都、直向投资等；也有进行车辆抵押贷款的，如微贷网等；也有动产质押贷款，如涌金贷等；还有很多综合类平台。借款人如果想通过此类P2P 平台快速借款，就要根据自身资质、抵押物种类来寻找对应的平台。

并不适合所有人

虽然两种模式在国内都有比较成熟的平台，但并不是所有企业和个人都适合通过P2P 融资。比如，当你的资金需求量很大，同时借款时间较长时，P2P 方式下的高额融资成本可能反而会让你陷入财务危机。除了给予投资者一定利息外，你还要面对平台收取的手续费、担保公司的担保费等，综合成本可能达到24% 甚至更高。

另外，如果借款人的借款项目不是那么着急，也不要忽视其他融资渠道。尤其是对个人借款者来说，银行消费贷款、信用卡等都能提供一定资金周转方面的帮助，从成本上看，较P2P 平台可能更低一些。如果你决定通过P2P 平台借出资金或贷入资金，那么，面对这么多令人眼花缭乱的P2P 网站，普通的个人投资者一定要遵守几个准则，才能将遭受损失的危险减到最低。

首先，只投资有一定资质和规模的网站。

国内目前扎堆出现近2000 家大大小小、良莠不齐的P2P 平台，这些平台各有背景、各有资质、各有规模，成立时间长短也差异很大，其中不乏三五个人自己开一个网站就开始营业的。普通投资者应尽量选择有一定资质、成立时间较长、已经有相当规模的P2P 平台。在寻找平台的时候，千万要注意，宣传太玄乎的不要参与。

其次，单笔投资金额太大的不要参与。

最纯粹的P2P 其实就是个人与个人的借贷，但现在的P2P“越玩越大”，动不动一个项目就敢要上百万元，借钱人的成分也越来越复杂。很多P2P 平台缺乏金融行业资质和从业经验，没有征信和风控能力，此时，单笔投资金额过大的项目就有很大的危险性了。哪怕是把投资总额切成很多份，也不能解决借款人的还款能力和诚信问题。

再次，收益率过高的项目不要参与。

这一点是许多投资P2P 项目的人最难做到的，因为投资P2P 的人要的就是高回报，否则直接存入余额宝、买个基金不是更简单、更放心？不过还是要提醒普通投资者，必须要正视投资行业的一个基本规律和法则，那就是“高收益一定意味着高风险”，“高收益低风险”的事情往往不是馅饼，而是陷阱。

原则上，P2P 投资的收益率控制在15% 左右就非常好了，15%-18% 以上的千万多掂量一下，多了解项目本身的风险性、收益性、成功可能性及借款人背景、诚信度和还款能力。至于那些动不动30%、40% 比高利贷还猛的项目，投资者还是尽量回避为好。

最后，做到分散投资。

这个原理其实跟炒股没有什么区别，基本理论是风险分散论，即不要把鸡蛋放在一个篮子里。那么，把资金分成几份后如何选择投资呢？

给投资者如下建议：投资到不同收益率的项目中，可以分配到高中低三档，其中高档收益率的投资金额不宜超过25%；投资到不同类型的项目中，比如以个人日常消费为主的借款，再加上个人买车或者装修的借款，再加上个体户小微公司经营性借款等组合投资；投资到不同金额的项目中，单笔金额低的项目可多投几个，单笔金额高的要少投；投资到不同地域的借款项目上，比如有北京的项目、有上海的项目、有大连的项目，等等。通过以上几点做些排列组合，不但能够降低风险，还能发现投资中的许多学问和乐趣。

总之一句话：P2P 有风险，投资需谨慎。